（一）全国实体商业活力指数情况
2025年11月，全国实体商业活力指数为79.6，环比10月略有下降，同比去年下降3.5%；近6个月同比降幅稳定在- 4%至- 2%区间，指数波动幅度较2024年整体收窄，实体商业在经历调整后已进入稳定发展阶段。
（二）实体商户经营健康指数和线下消费者活力指数
- 实体商户经营健康指数
11月份，实体商户经营健康指数为79.5，同比下降4.7%。
- 线下消费者活力指数
11月份，线下消费者活力指数为79.6，与去年同期相比略降2.5%。
- 实体商户经营健康指数-经营情况
商户新增规模指数为95.8，环比10月增长5.9%，相比去年同期增长2.9%，显示开店活力回升。
商户同店营收指数为54.9，同比大幅下降16.1%（降幅较上月扩大2.4个百分点），存量门店经营压力仍存。
商户客单价指数为78.0，与去年同期基本持平。该指数在近几个月相对平稳，除了春节期间因年货采购需求旺盛而出现波动。
- 实体商户经营健康指数-发展趋势
11月份，商户发展趋势维度下的留存度指数为104.5，创年内新高，同比增长1.7%，表明商户经营稳定性进一步提升；连锁化率指数为96.4，同比下降3.4%；数字化率指数为125.9，同比大幅增长10.73%，该指标的持续显著增长，突显了实体商户积极应用数字化工具的明确趋势，数字化转型已成为实体商户提升经营效率和顾客体验的核心动力之一。
- 实体商户经营健康指数-多样性
按多样性分，11月份行业丰富度指数为81.0，同比下降18.2%。
消费吸引力指数为99.3，与去年同期基本持平，跨区域消费活力企稳，非本地客群消费占比保持稳定，旅游、商务等场景对实体商业的支撑作用未见减弱。
- 线下消费者活力指数-消费意愿
从消费者维度来看，按消费意愿分，11月份消费金额同比增速指数为75.0，同比下降1.5%；
消费频次同比增速指数为79.5，同比下降3.9%，线下消费活力略有减弱。
- 线下消费者活力指数-消费多样性
节假日消费活跃度指数为100.0，较去年同期基本持平，环比9月增长7.1%；
消费行业多样性指数为77.3，同比下降10.3%，消费者更倾向于在餐饮、零售等少数核心业态集中消费；
消费地区多样性指数为84.8，较去年同期基本持平，消费人口跨区域流动保持稳定；
消费结构均衡度指数为94.1，同比增长4.3%，该指标的显著增长表明消费者之间的消费金额差异正在拉大，高净值消费群体对总额贡献进一步增强。
（三）城市实体商业活力指数榜单
重点城市中11月实体商业活力指数分值top10的城市为贵阳、南宁、海口、上海、苏州、深圳、西安、天津、宁波、成都。其中，苏州（10月排名第10→5）排名显著提升；贵阳连续多个月稳居榜首；一线城市上海、深圳、广州稳中有进，排名提升2到5位。
下图展示了2025年11月重点城市实体商户活力指数（横轴）与指数同比增长率（纵轴）的分布情况，能够直观反映出实体商户经营状况的地区差异化特征。根据城市实体商户活力指数与同比增长率的分布图，大多数城市的活力指数集中在85-90的区间，而同比变化大多处于 ±5%之间。11月的同比表现看，上海、北京领跑全国。
整体来看，2025年11月，全国线下实体商业延续企稳态势。尽管综合指数同比仍呈下降趋势，但降幅在近六个月内保持稳定且较2024年整体收窄，市场韧性持续显现。
商户经营层面，新店扩张规模回升但存量压力加剧。新增规模指数95.8（同比增长2.9%）反映开店活力回升，经营者对未来信心未减；同店营收指数54.9（同比下降16.1%，降幅扩大2.4个百分点）显示存量门店经营压力持续。值得关注的是，数字化率指数125.9（同比增长10.73%）持续显著增长，商户通过技术手段提升经营效率与体验的转型路径愈发清晰，成为发展核心动力之一；行业丰富度指数81.0（同比下降18.18%）表明实体商业业态集中化趋势仍在延续。
消费者层面，线下消费活力略有减弱但结构特征延续。消费金额指数75（同比下降1.5%）与消费频次指数79.5（同比下降3.9%）的 “双降” 特征，反映消费者活力略有下降；消费结构均衡度指数94.1（同比增长4.32%）显示高净值群体对消费总额的贡献度进一步增强；跨区域消费活力保持稳定，旅游、商务等场景对实体商业的支撑作用未减弱。
城市表现，实体商业复苏的区域差异性持续显现。贵阳连续多月领跑榜单，其高经营健康度与消费多元化优势进一步印证了商业活力的韧性；苏州（排名第5，环比提升5位）等城市排名大幅提升，一线及新一线城市表现稳健，上海、北京同比表现领跑全国，全国商业核心城市的势能正逐步释放。
