内容摘要
消费作为拉动经济增长的“三驾马车” 之一，在国民经济中占据举足轻重的地位。2025年《政府工作报告》将 “大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求” 列为全年首要工作任务，随后中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，进一步凸显消费在当下经济发展中的关键作用。
收钱吧是服务于实体消费领域的领先企业，覆盖商户的交易金额在全国社会消费品零售总额中的占比持续攀升，其商户核心经营数据与社零总额同比增速的相关性系数高达0.9，呈现高度拟合趋势，证明其经营数据对衡量实体消费情况具有较好代表性，可补充宏观消费类统计指标。基于此，收钱吧编制实体商业活力指数，从实体商户和消费者两端综合评估实体消费经济的变化趋势和发展质量。
尽管餐饮外卖、即时零售等分流线下实体消费，线下到店消费仍是中国消费经济主要形式。基于线下支付和数字化服务经营数据，收钱吧编制全国首个聚焦实体消费的商业指数，覆盖商业经营趋势和质量、消费者消费结构等特征，具备以下特色：
- 覆盖数千万实体商户和7亿消费者；
- 覆盖实体消费人、货、场全面特征；
- 更高时效性、更细颗粒度；
- 可提供商户、消费者、行业、省市地区及交叉维度细分指数与分析视角；
- 同步发布中国各城市榜单，观测城市实体商业趋势变化与对比。
基于2025年7月指数数据与榜单，核心发现：
2025年7月全国实体商业活力指数得分82，线下商业活跃度较6月回升，分值同比下降3.2%，降幅较上月略有收窄。
商户维度：7月实体商户经营健康指数82.6，同比下降5.6%，降幅较上月减少1.4个百分点；消费者维度：线下消费者活力指数81.4，同比基本持平。长线来看，实体商户经营健康度波动较大，消费者活跃度2024年下行后2025年保持相对稳定，消费意愿与行为未被进一步压缩，消费者端韧性引领实体消费企稳复苏。
地域层面：新一线、二线城市消费增长趋势优于一线城市，7月实体商业活力指数TOP10城市为贵阳、西安、海口、南宁、上海、成都、苏州、深圳、昆明、大连，新一线与二线城市表现亮眼。
特别说明：指数样本在外卖、团购等非到店支付场景覆盖有限，受收钱吧商户覆盖规模与结构制约，难以全面描绘整体实体消费市场图景，但在线下到店消费场景具备数据代表性，可客观反映实体商业发展态势。
本报告仅分析指数直观特征，指数更重要价值在于与其他经济社会特征匹配开展深入分析，欢迎各界使用分析，改进建议或专题分析可联系：data_collaboration@shouqianba.com，使用数据需注明指标名称 “收钱吧实体商业活力指数” 及来源：收钱吧指数课题组，《实体商业活力指数，2025年07月》。
一、构建背景与内容概述
消费是拉动中国经济增长的“三驾马车”（投资、出口、消费）之一，在中国经济结构转型和高质量发展中发挥关键作用。近年来中国经济从投资驱动转向消费驱动，消费对GDP增长贡献率持续提升，2023年最终消费支出对GDP增长贡献率达82.5%，成为经济增长第一拉动力。
消费市场可从渠道（实体/线上）、企业规模（大/中/小微）、地域（城市层级）、商品类型（必需品/可选品）等维度划分，全面高质量发展是经济社会环境可持续发展的关键。2025年政府将 “大力提振消费” 列为工作首位，传统消费宏观指标体系存在指标滞后、掩盖商家与消费者结构差异、低估服务消费、未体现消费质量等局限，本指数意在补充传统宏观指数，挖掘实体商业趋势，为政策制定、企业决策、消费者提供数据支持。
本报告发布聚焦线下实体商业活力的消费指数，包含三项内容：实体商户经营健康度指数、线下消费者活力指数、中国各城市实体商业活力指数。
指数特色：
- 覆盖数千万实体商户和7亿消费者；
- 覆盖实体消费人、货、场全面特征；
- 更高时效性、更细颗粒度；
- 可提供多维度细分指数与分析视角；
- 发布城市榜单，观测城市实体商业趋势。
实体商业活力指数是基于商家经营结果、发展趋势、消费多样性、消费能力和意愿等构建的线下到店消费场景综合性指数，通过实体消费模型、机器学习筛选指标，结合专家委员会打分确定权重，分值越高代表消费越有活力。商户经营健康指数、消费者活力指数构建原理相同，分值越高代表商户经营越健康、消费者购买力越强。按地区/行业交易数据可生成对应维度指数，按城市指数得分排序形成城市榜单。
数据说明：指数数据来源在外卖、团购非到店支付场景覆盖较少，受收钱吧商户覆盖规模与结构制约，但线下到店消费是主流形式，收钱吧线下四方支付市占率逐年提升，商户结构从中小微拓展至国际一线连锁、国内大中型连锁品牌，样本具备一定代表性，可反映实体商业受线上消费影响的真实情况。
二、构建原则与指标体系
（一）指数构建原则
基于真实交易数据，关注消费品质、活力与趋势：所有数据基于收钱吧覆盖的真实商户、消费者、交易场景与行为，指标体系纳入多元发展维度，避免唯经营结果论，关注趋势变化。
确保横向与纵向可比性：分值跨时间、跨地区、同指标维度可比，跨行业分值差异受行业规模、发展时长影响，需结合地区与时间综合分析。
月维度更新，及时捕捉拐点：区别于统计局统计周期，样本更新周期更短，灵敏捕捉消费趋势拐点。
（二）数据代表性及特点
收钱吧是国内领先数字化门店综合服务商，深耕线下消费支付，服务商家超1000万，累计服务人次超850亿，日服务人次超5600万，产品覆盖城市超600个，覆盖线下到店消费支付、数字化经营环节，业态含餐饮、生活百货、生活服务、休闲娱乐等，以中小微商户为主，兼顾连锁、品牌KA等。
数据代表性：
收钱吧交易金额占全国社零总额（剔除网上销售）比例超5%，一线城市（上海、广州、深圳）超15%，各城市层级市占率稳步提升，二线、三线城市复合增速近25%。
核心指标与社零总额同比趋势相关性约0.9，与宏观指标趋同，可补充消费结构、视角与时效性；餐饮行业同店交易额同比与社零餐饮同比相关系数0.9，零售行业同店交易额同比与社零零售同比相关系数0.84，服务性行业同店交易额累计同比与社零服务零售额累计同比趋势一致。
传统社零统计存在时效性弱、小微商户状况模糊、拐点不明等问题，小微企业调查成本高、配合度低，收钱吧覆盖80%以上中小微商户，覆盖全线下消费场景，是宏观指标观测样本的有效补充。
收钱吧餐饮行业同店交易额同比数据与社会消费品零售总额中餐饮同比数据拟合程度高，相关系数达到 0.9。
收钱吧零售行业同店交易额同比数据 vs 社会消费品零售总额中零售同比数据二者相关系数为0.84。
收钱吧服务性行业（餐饮、生活服务、休闲娱乐、教育培训、医疗健康、 交通出行/票务旅游）同店交易额累计同比趋势与社零服务零售额累计同比趋势基本一致。
（三）指标体系与权重
实体商业活力指数分为**实体商户经营健康指数（50%）与线下消费者活力指数（50%）**两大一级指数，具体指标体系如图所示：
权重确定：综合主观赋权法（行业专家匿名评分）与客观赋权法（熵权法），消费金额等波动大、信息量大的指标权重更高，数字化率、结构均衡度等长期价值指标权重较低，体现多元与可持续发展导向。
（四）样本处理
样本结构按国家企业划分标准及占比调整权重：
国家统计局标准：从业人员300人以下或营业收入1亿元以下为中小微企业；财政部税务总局标准：年度应纳税所得额≤300万、从业人数≤300人、资产总额≤5000万为小型微利企业。
中小微规模分布：中型1.3%、小型13.2%、微型85.3%。
指数样本调整：中大型连锁品牌商户权重45%，其余中型1%、小型8%、微型90%，与国家统计局占比基本一致。
三、指数计算方法
（一）综合指数计算方法
经无量纲化处理、加权计算、指数合成三步测算，综合指数与一、二、三级指数逻辑一致。
无量纲化处理：采用功效系数法，以2023年为基准期，消除数据量级差异，映射至[80,100]区间，公式如下：
加权计算：主观赋权（专家均值）+客观赋权（熵权法，计算信息熵确定权重），信息熵公式：
指数合成：三级指标加权得二级指数，二级加权得一级指数，最终合成总指数，公式：
（二）城市榜单形成方法
以城市维度统计计算实体商业活力指数，按得分排名形成榜单，城市间、同一城市不同周期得分均可比。
四、指数表现及结果分析
（一）全国实体商业活力指数情况
2025年7月全国实体商业活力指数得分82.0，线下商业活跃度较6月回升，同比下降3.2%，降幅较上月收窄。
（二）实体商户经营健康指数和线下消费者活力指数
从商户和消费者两个维度的指数趋势对比来看，实体商户经营健康度存在较大波动，特别在2月过年期间因返乡闭店等原因指数分值环比骤降，而消费者活跃度保持相对稳定，在过年期间反而因购置年货等原因保持较高的消费活力，长期来看消费者活跃度在24年经历下行后25年已保持相对稳定，消费的意愿和行为并未被进一步压缩，消费者端的韧性正在引领实体消费企稳复苏。
1.实体商户经营健康指数-经营情况
7月份，商户新增规模指数为95.2，继4月达到近半年最高值后有所回落，但相比去年同期基本持平，显示实体商业开店潮在年后大幅恢复后趋于稳定。
商户同店营收指数为61.5，同比大幅下降16.4%，反映出老店经营情况仍不容乐观。
商户客单价指数为81.2，与去年同期情况相近，除过年期间年货采购需求旺盛外近几个月相对平稳。
2.实体商户经营健康指数-发展趋势
商户发展趋势维度下的留存度、数字化率指数均处于上行趋势中，7月份留存度指数为96.9，同比基本持平，数字化率指数为119.2，同比大幅增长14.5%；而连锁化率指数略有回落，为95.7，同比下降约5.3%。这三个细分指数反映出商家倾向于通过连锁化来扩大规模降低经营成本并抵御风险，数字化率指数的持续增长反映出商家数据化经营需求越发成熟、SaaS技术持续进步同时工具成本和获取难度下降等向好趋势。
3.实体商户经营健康指数-多样性
按多样性分，7月份行业丰富度指数为106.7，同比下降9.0%；
消费吸引力指数为101.9，同比增长1.2%，反映了旅游经济进一步趋热。
4.线下消费者活力指数-消费意愿
从消费者维度来看，按消费趋势分，7月份消费金额增速指数为77.1，同比增长3.1%；消费频次增速指数为81.3，同比下降3.6%。
5.线下消费者活力指数-消费多样性
7月份，节假日消费活跃度指数为95.5，较去年同期基本持平；
消费行业多样性指数为75.9，同比下降10.7%；
消费地区多样性指数为96.1，较去年同期基本持平；
消费结构均衡度指数为93.8，同比增长11.5%。
（三）城市实体商业活力指数榜单
重点城市中7月实体商业活力指数分值top10的城市为贵阳、西安、海口、南宁、上海、成都、苏州、深圳、昆明和大连，新一线城市和二线城市表现亮眼。
具体来看，高排名集中体现两方面，一是商户同店营收指数高，二是商户行业丰富度指数排名靠前。前者与2024年负增长之后的恢复性增长有关，后者反映了城市实体商业更具多元化优势。其中综合指数及同比表现最为亮眼的海口，更多因为线下消费者活力指数高，体现在金额和频次指数均高，反映了城市消费者旺盛的线下购买意愿和消费能力。
下图展示了2025年7月重点城市实体商户活力指数（横轴）与指数同比增长率（纵轴）的分布情况，能够直观反映出实体商户经营状况的地区差异化特征。
整体来看，多数城市的实体商户活力指数处于80-90区间，同比变化处于±4%之间。北上广深四城的指数分值和同比变化相近。
